西藏智匯礦業(yè)股份有限公司（股票代碼：2546.HK）于2025年12月19日成功在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。西藏智匯礦業(yè)股份有限公司（以下簡稱“智匯礦業(yè)”）專注于中國西藏地區(qū)鋅、鉛、銅的勘探、采礦、選礦及精礦銷售。上海有色網(wǎng)（SMM）作為國內領先的金屬產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)與研究權威機構，以獨家行業(yè)顧問身份深度賦能智匯礦業(yè)上市全流程，憑借扎實的產(chǎn)業(yè)研究積淀與完善的數(shù)據(jù)體系，為企業(yè)對接資本市場、開展高效行業(yè)價值溝通提供了專業(yè)、全面的支撐。特此熱烈祝賀其成功上市！

作為獨立第三方行業(yè)顧問，SMM在智匯礦業(yè)赴港上市進程中提供貫穿全周期的行業(yè)研究與披露支持，覆蓋從 Pre-A1 準備、A1 遞表到聆訊前的關鍵節(jié)點。具體而言，SMM基于系統(tǒng)化的方法論與扎實的數(shù)據(jù)積累，出具行業(yè)研究報告并協(xié)助完善招股書相關行業(yè)章節(jié)；同時與發(fā)行人、保薦人/投行及其他中介機構緊密協(xié)同，對招股文件中的行業(yè)信息進行一致性梳理，包括概覽、競爭優(yōu)勢、發(fā)展戰(zhàn)略等核心段落的行業(yè)論證與表達優(yōu)化；并就香港交易所的問詢事項提供專業(yè)回應與材料支持，提升信息披露的嚴謹性、可核驗性與說服力。

行業(yè)發(fā)展格局與智匯礦業(yè)市場定位

鉛、鋅、銅精礦是冶煉端最核心的上游資源型原料，其供需平衡與增量釋放節(jié)奏，直接影響下游冶煉產(chǎn)能開工與產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配。據(jù) SMM 調研顯示，中國鋅、鉛精礦市場在 2018–2024 年經(jīng)歷階段性收縮周期后，2025–2028 年將邁入溫和修復與穩(wěn)健增長的新階段：鋅精礦需求由緩增轉向提速擴張，鉛精礦需求萎縮態(tài)勢顯著收窄；銅精礦則在國內電氣化進程深化與能源結構轉型加速的雙重驅動下，持續(xù)保持中高速增長態(tài)勢。作為全球核心的金屬冶煉與消費樞紐，中國市場對于高品質精礦資源的結構性需求具備長期且堅實的確定性。

智匯礦業(yè)坐擁豐富礦產(chǎn)資源儲備，區(qū)域行業(yè)地位穩(wěn)固突出。以 2022-2024 年平均年產(chǎn)量計，其在西藏地區(qū)的鋅、鉛、銅精礦產(chǎn)量分別位列第二、第三及第五，在當?shù)氐V業(yè)領域具備顯著產(chǎn)業(yè)影響力。智匯礦業(yè)的成功上市，既是其扎根高原、深耕礦業(yè)十余載的重要里程碑，更標志著在全球有色金屬格局深度調整的背景下，公司正以更開放的姿態(tài)融入國際資本市場，為西藏經(jīng)濟高質量發(fā)展注入全新動能。

融資規(guī)模與資金用途

智匯礦業(yè)本次計劃發(fā)行121,952,000股，其中90%為國際發(fā)售，10%為公開發(fā)售。香港公開發(fā)售獲得逾5,248倍認購。每股發(fā)行價定為4.51港元，總融資規(guī)模達5.5億港幣（約4.98億人民幣）。

智匯礦業(yè)本次募集資金，將聚焦于增產(chǎn)提效、資源增儲、產(chǎn)線升級的全鏈條能力建設，核心投向三大領域：其一，升級采掘裝備與配套基建，夯實高效開采硬件基礎；其二，加大西藏現(xiàn)有礦權勘探投入，通過鉆探、槽探、地質物探等技術手段擴充資源儲量；其三，推進選礦產(chǎn)線智能化改造，升級選礦設備、完善土建工程并部署自動化控制系統(tǒng)，全面提升精礦產(chǎn)能與品質。

SMM的專業(yè)優(yōu)勢

上海有色網(wǎng)（SMM）作為一家面向金屬與礦業(yè)領域的綜合性信息與咨詢平臺，長期提供基準價格、市場分析、行業(yè)咨詢與行業(yè)會議等服務。依托超過20年的行業(yè)積累與全球化業(yè)務布局，SMM總部位于上海，并在北京、煙臺、佛山、成都、深圳、杭州等地設有分支機構，同時在印尼、馬來西亞、韓國、英國、贊比亞等海外市場建立業(yè)務觸點，能夠覆蓋中國新能源金屬生產(chǎn)集聚區(qū)與海外資源端、終端消費端市場，為產(chǎn)業(yè)客戶打通跨區(qū)域、跨產(chǎn)業(yè)鏈的信息與資源壁壘。

SMM 秉持科學嚴謹?shù)难芯糠妒?，通過深度調研及研析，最終形成符合資本市場信息披露要求的專業(yè)化行業(yè)分析體系與嚴謹論證框架，助力公司向資本市場清晰、合規(guī)地展現(xiàn)其所處賽道的產(chǎn)業(yè)生態(tài)、核心增長驅動力及底層商業(yè)邏輯，為其上市征程提供堅實的專業(yè)支撐。